鼎东策略英伟达投资企业Cohesity计划2026年IPO 估值有望比肩170亿美元市值的Rubrik

　　数据安全公司Cohesity正计划于2026年启动潜在首次公开募股（IPO）鼎东策略，其目标估值有望比肩已上市同行Rubrik——后者当前市值达170亿美元。

　　Cohesity首席执行官桑贾伊・普奥南（SanjayPoonen）表示，此举将成为英伟达投资企业Cohesity的重要里程碑。该公司曾在2021年搁置IPO计划，转而优先推进与竞争对手Veritas旗下数据保护部门的复杂合并交易。

　　这一合并交易于2024年12月完成，使Cohesity成为全球最大的数据保护软件提供商，合并后实体当时的估值超过70亿美元。

　　普奥南指出，此次合并将他旗下增长迅速但尚未盈利的公司，与规模更大、盈利能力强劲的Veritas整合在一起，是一项高风险但经过周密考量的交易。

　　“我在2022年曾评估过独立上市的可能性，但在众多竞争对手中，我们可能只是‘小鱼’，”普奥南向媒体表示，他所指的竞争对手包括Rubrik和Commvault鼎东策略，“这并非我想要的结果。”

　　他进一步称：“我们希望成为行业内的‘大鱼’，占据最大的市场份额，然后再上市。”

　　这一行业领先地位已通过合并实现：Cohesity此前占据5%的市场份额，收购Veritas所持有的14%份额后，合并实体目前以19%的市场份额成为该高度分散行业的领军者——这一数据来自加拿大皇家银行资本市场（RBCCapitalMarkets）的研究报告。

　　普奥南表示，一旦合并后的实体能够向公开市场投资者提供完整一个财年的业绩数据，公司就将做好上市准备，这一时间点最早可能在“明年初”。

　　这位首席执行官还提到鼎东策略，Cohesity的财年截止日期为8月，这意味着公司也可能选择在2026年秋季启动IPO。

　　“我认为，如果业务能像现在这样持续向好，2026年将是合适的上市时机，”普奥南补充道。

　　Cohesity的估值预期以Rubrik为基准——Rubrik于2024年4月上市，目前市值约为170亿美元。

　　FactSet的数据显示，Rubrik当前的市销率（股价与销售额比率）为12.75倍，而规模较小的同行Commvault的市销率为7.16倍。

　　普奥南认为，合并后规模更大的Cohesity，若能展现出相近的业绩指标，其估值应“与Rubrik相当或更高”。

　　“我们现在是比他们更大的‘船’，”他表示。

　　若IPO估值达到或超过Rubrik的水平，意味着自2023年与Veritas合并以来，Cohesity的估值可能实现翻倍以上增长。这将为早期投资者带来巨额回报，这些早期投资者包括红杉资本（SequoiaCapital）、WingVentureCapital、BatteryVentures、AccelPartners，以及后期投资者软银（Softbank）、摩根士丹利扩张资本（MorganStanleyExpansionCapital）和贝利・吉福德（BaillieGifford）。

　　不过，普奥南强调，管理团队的核心关注点是推动公司实现盈利性增长。“我们关注的并非公司当前的股价，”他解释道，“相反，如果你能创造长期客户价值和盈利性增长，估值自然会随之而来，这是水到渠成的事。”

　　在截至2024年7月的财年中，Cohesity的年度经常性收入（ARR）达15亿美元，调整后利润率为28%。合并前，Cohesity的同比增长率略低于30%，而Veritas的同比增长率约为5%。

　　加拿大皇家银行资本市场的分析师指出，合并后的公司预计将实现中等双位数增长。